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疫情反复 今年医药行业能延续2020年的大涨吗?基金经理这么说

发布时间:2021-02-22 17:56:44 已有: 人阅读

  近期,受国内新增多例本土确诊患者,疫情防控升级影响,不少基民都在问:医药板块会再次走出2020上半年的亮眼行情吗?现在要不要

  首先,我们对医药板块过去一年的表现做一个简单回顾。去年影响医药板块发展的有两个关键词:分别是“新冠疫情”与“医保政策”。

  2020年上半年,受新冠疫情蔓延影响,医药板块走出了亮眼行情。但下半年以来,受医药耗材首次集采、创新药进入医药价格谈判等降价控费政策冲击,整体调整幅度较大。

  随着春节临近,在国内疫情反复背景下,医药板块是否会走出2020上半年的亮眼行情呢?南方医药基金经理王峥娇给出了判断:

  第一:2020年疫情的发生、持续时间以及影响超出所有人预期,造成了短暂的、几乎是全面的经济活动的停滞,很多行业的供给端和需求端都受到较大的冲击,当期业绩以及业绩何时能恢复都具有不确定性。而医药板块由于需求刚性,需求恢复的确定性显著高于其他行业,行业比较优势突出,因此在全市场中表现一枝独秀。

  第二:2020年全球为了淡化疫情冲击和影响,都进入到了“大放水”阶段,流动性极其充沛。在这种流动性背景下,医药板块呈现出普涨的行情,很多小票涨幅也都不错,尤其是疫情相关的防疫物资类涨幅较大。

  反观当下,国内老百姓对疫情始终保持着高度警惕,政府的防控力度和响应措施及时有效,各地仅有一些零星的、局部的病例,且都较快得到了控制,跟2020年的疫情状态完全不同,因此也不会对全社会各个行业的供给或需求造成大的冲击。

  综上,在这种状况下王峥娇基金经理认为很难期待医药板块行情仍然呈现出2020年的走势。当然这其中需要重点跟踪的变量是新冠病毒是否会持续出现变异甚至造成目前上市的疫苗无效,如果出现则需要进行另一种情形的推演。

  医药板块仍然是具有长期成长性的优质板块,而这种成长性的核心驱动因素是老龄化和发病率的持续提升。

  据中健联盟产业研究中心分析,2009年至2019年我国老龄化比例由12.5%增长至18.1%,老龄人口总数也由1.67亿增长至2.54亿,增加了约8674万的老年人口。根据卫生统计年鉴数据,60岁以上人群的患病率是25-45岁人群的4-10倍。

  另外受环境污染、生活习惯变化等多方面原因,过去十年各年龄段居民两周患病率都大幅提升,其中慢性病的患病率更是增长一倍。以肿瘤治疗市场为例,我国每年大约新增400万癌症病例,远远大于欧美加上日本的新发癌症患者数字总合。

  因此,建议投资者不妨以更加长周期的角度投资医药行业,关注医药行业的产业变化趋势,分享优质公司长期成长带来的收益。

  第三:关注医疗器械领域大型医疗设备、第三方实验室等集采压力较小、进口可替代空间较大的细分赛道;

  最后王峥娇基金经理也提醒说,医药行业细分领域众多、筛选难度大、研究壁垒高,板块内部投资机会分化明显,因此对于普通投资者来说不妨采取基金的方式来参与。

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